+38044

3833127

,

Проектное финансирование - разновидность инвестиционного кредита. Это способ кредитования проектов, при котором возврат денежных средств осуществляется за счет денежного потока, генерируемого самим проектом, то есть без привлечения на цели погашения иных источников денежных средств.

Существенное отличие классического проектного финансирования от инвестиционного кредита состоит в том, что обеспечением обязательств заемщика при проектном финансировании выступает имущество (недвижимость, оборудование и пр.) самого проекта. Проектное финансирование очень часто сопровождается созданием специального юридического лица и кредитору передается в залог акции (доли) данного юридического лица. При этом практически всегда кредитор требует от инициатора проекта участия в проекте собственными средствами (обычно не менее 30%).

Проектное финансирование в банковской практике, в зависимости от того, какую долю риска принимает на себя кредитор, разделяют на следующие виды:

  • без требований о возмещении предоставленной суммы для заемщика (регресса) - кредитор принимает на себя все коммерческие и политические риски, связанные с реализацией проекта, оценивая лишь потоки наличности, генерируемые проектом и направляемые в погашение кредитов;
  • без возмещения предоставленной суммы от заемщика, следующий за вводом проекта в эксплуатацию (до выхода на проектную мощность и запланированную себестоимость продукции) - спонсоры проекта или его подрядчики гарантируют завершение освоения капиталовложений, ввод объекта кредитования в эксплуатацию, соблюдение сметной стоимости и, при определенных условиях, берут на себя возмещение убытков, связанных с задержкой ввода объекта в эксплуатацию и превышением расчетной себестоимости. Гарантийное обязательство выдается кредитору в обеспечение своевременной уплаты причитающейся с заемщика суммы основного долга и начисленных процентов;
  • с полным регрессом на заемщика - кредитор в этом случае не принимает на себя никаких рисков, связанных с проектом, ограничивая свое участие предоставлением средств против гарантий спонсоров проекта или третьих сторон, не анализируя либо анализируя генерируемые проектом потоки наличности. Предоставляемые кредитору гарантии могут носить "небалансовый" характер, выступая в форме договоров об управлении, безусловных договоров поставок и т.д., каждый из которых может сочетаться с ограничительными оговорками в кредитном соглашении, например, условия прекращения соглашения, ограничения выплаты дивидендов, создание резервных и других фондов.
  • с полным регрессом на заемщика и анализом потоков наличности от проекта - необходимость детального изучения проекта с анализом потока наличности может возникнуть у кредитора, если он считает, что обязательства заемщика недостаточно надежно гарантированы;
  • с полным регрессом на заемщика в части коммерческого риска, принимаемого спонсорами проекта или третьими сторонами, и с принятием кредитором на себя в полном объеме политических рисков.

Проектное финансирование имеет следующие основные риски:

  • экономический риск - риск того, что продукция проекта не сможет быть продана по цене, покрывающей все издержки проекта, а также расходы по обслуживанию долга;
  • политический риск;
  • юридические риски – лицензии и разрешения на строительство и оформление земельного участка зачастую получаются уже после начала строительства;
  • дополнительные риски в проектном финансировании: задержка ввода объекта в эксплуатацию, повышение цен на сырье и материалы, превышение сметы строительства.

Привлечение компании «European Capital Management» в качестве финансового консультанта позволит Вам за малую часть того, во что обходится работа международных инвестиционных банков получить высококачественные услуги:

  • минимизировать стоимость финансирования;
  • диверсифицировать источники финансирования;
  • оптимизировать структуру затрат на подготовку проекта, координируя работу всех привлекаемых внешних консультантов и контролируя их расходы;
  • получить в распоряжение команду профессионалов, полностью сосредоточенных на достижении целей клиента.

Перед нами, как финансовым консультантом «European Capital Management», стоит задача - обеспечить эффективное взаимодействие между корпорациями и финансовыми институтами. Мы предлагаем нашим клиентам только реально работающие, проверенные на практике решения.

RUUAEN